-
- Income Tax
- Jul 16, 2022
- 50 comment
Overriding effect of Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 over Income Tax Act, 1961
► Date : Jul 16, 2022
Mumbai Bench of ITAT recently took into consideration a matter pertaining to the overriding effect of Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (Code) and hence ruled upon the question of Maintainability of appeals preferred under Income Tax Act, 1961 (Act) during the moratorium period declared by the NCLT during Corporate Insolvency Resolution Process. Here’s a quick overview of the order. Facts of the case During the course of hearing, ITAT noticed that in case of the assessee, the matter is pending before the Insolvency Professional in terms of The Insolvency and Bankruptcy Code, 2016 (Code) and moratorium period has been declared as per section 14 of the Code. A Petition was filed by the Ericson India Pvt. Ltd. against the assessee i.e., Reliance Communications Ltd. (Corporate Debtor), before the NCLT, Mumbai Bench, in terms of section 9 of the Code r/w rules and regulations framed therein which was admitted by NCLT, and Corporate Insolvency Resolution Process (CIRP) of the Corporate Debtor was ordered to be commenced. NCLT appointed Interim Resolution Professional for the Corporate Debtor. Subsequently, the Committee of Creditors of Corporate Debtor, pursuant to their meeting and in accordance with the provisions of the Code, appointed Resolution Professional for the Corporate Debtor, who was substituted for the Interim Resolution Professional by the NCLT. NCLT declared moratorium period under section 14 of the Code w.e.f. 15/05/2018 Question Maintainability of cross appeals made by the Assessee and the Revenue during the moratorium period as declared by the NCLT Decision of ITAT ITAT held that it is pertinent to note that as per the provisions of section 14 of the Code, institution of a Suit or continuation of pending Suit or proceedings against the Corporate Debtor including execution of any judgment, decree, or order in any Court of law, Tribunal, Arbitration Panel or other authorities, shall be prohibited during the moratorium period. The period of moratorium shall have the effect from the date of such order till the completion of CIRP; or if, during the CIRP period, NCLT approves the resolution plan under section 31(1) or passes an order for liquidation of corporate debtor under section 33 of the Code, moratorium shall cease to have effect on date of such order. It has not been disputed by either of the parties that moratorium period is still continuing in the present case. ITAT referred the judgement of Hon’ble Supreme Court in case of Alchemist Asset Reconstruction Co. Ltd. v/s Hotel Gaudavan Pvt. Ltd., [2017] 88 taxmann.com 202 (SC) wherein it was held that even arbitration proceedings cannot be initiated after imposition of the moratorium under section 14(1)(a) has come into effect and it is non est in law and could not have been allowed to continue. In case of assessment proceedings, the only option available with the Assessing Officer is to keep the proceedings in abeyance during the continuation of moratorium period as per section 14 of the Code and there is no option to quash the same in totality. Since, if the assessment proceeding is dropped then same cannot be revived upon completion of the moratorium period and only remedy available with the Assessing Officer will be under the provisions of section 154/147/263 of the Act, provided the jurisdictional conditions as laid down in the said sections are satisfied. Further with regard to filing/continuation of appeal under the provisions of the Act during the continuation of moratorium period is concerned, Hon’ble Delhi High Court in PCIT v/s Monnet Ispat & Energy Ltd., [2018] 304 CTR 234 (Del.), has observed that the Code will prevail over all other statutes inconsistent therewith and unlike some of the earlier insolvency statutes the Code does not envisage permission being sought from the NCLT for continuation of the continuation of pending proceedings against the Respondent in other fora. The aforesaid decision was affirmed by the Hon’ble Supreme Court in PCIT v/s Monnet Ispat & Energy Ltd., [2018] 18 SCC 789. The Hon’ble Supreme Court also upheld the overriding nature and supremacy of the provisions of the Code over any other enactment in case of conflicting provisions by virtue of non obstante clause contained in section 238 of the Code. Thus, the present cross appeals are a continuation of pending Suit against the Corporate Debtor, which is prohibited under section 14 of the Code. It is further pertinent to note that under section 178(6) of the Act, as amended w.e.f. 01/11/2016, the Code shall have overriding effect. ITAT further observed that appeal by the assessee have been filed by the Director of the assessee company, which after initiation of CIRP has become functus officio. Also, the Resolution Professional has not been impleaded as a party in the appeals before us by filing revised Form No. 36. Similarly, in the appeal filed by the Revenue also revised Form No. 36 including the Resolution Professional has not been filed. Once the insolvency proceedings commenced under the Code, all the litigations are to be pursued by Resolution Professional appointed by the Committee of Creditors and not by the company. In view of the above we are of the considered view that the present appeals, in the present form, are not maintainable. Verdict ITAT dismissed the present cross appeals with a liberty that upon completion of the moratorium period, if it is so decided, both the parties may seek recall of this order by impleading Managing Director / Director, representing the new management of the assessee company, or the Official Liquidator, as the case may be. Crux of Caselaw As per the provisions of section 14 of the Code, institution of a Suit or continuation of pending Suit or proceedings against the Corporate Debtor including execution of any judgment, decree, or order in any Court of law, Tribunal, Arbitration Panel or other authorities, shall be prohibited during the moratorium period. It is further pertinent to note that under section 178(6) of the Act, as amended w.e.f. 01/11/2016, the Code shall have overriding effect. Further, once the insolvency proceedings commenced under the Code, all the litigations are to be pursued by Resolution Professional appointed by the Committee of Creditors and not by the company.
► Tags : #IncomeTaxAct1961 #ITAT #IncomeTax ##Section178(6) #InsolvencyandBankruptcyCode,2016 #Section14 #AppealsunderIncomeTaxAct
Opinion Poll
Thought of the day
If you can't do great things, do small things in a great way - Napolean Hill
Leave a Reply
Займкарта(14 hours Ago)
Займ без отказа Наш брат знать толк, что эпизодично зарождаются внезапные экономические картина, а также вам что ль понадобиться дорога для прытким доступным купюрами сверх необходимости проходить долгий также сложный эпидпроцесс рассмотрения заказы на кредит. Займ без отказа
Займкарта(14 hours Ago)
Займ без отказа Ты да я соображаем, что эпизодично являться взору негаданные экономические картина, равно вам что ль понадобиться дорога ко борзым наличным наличным средствами без необходимости перешагивать порог удлиненный а также ювелирный процесс рассмотрения заказы на кредит. Займ без отказа
Uyblvx(15 hours Ago)
cost viagra 50mg cialis price brand tadalafil 40mg
Muevka(1 day Ago)
uroxatral brand diltiazem over the counter diltiazem online buy
безотказа(1 day Ago)
займ без отказа Выше- оперативный и оптимальный эпидпроцесс подачи заявки сконструирован умышленно чтобы того, чтоб подходить усиленному графику прогрессивной бытия, снабжая быстрое заполнение заявки в строе он-лайн, приставки не- выходя из дома. займ без отказа
безотказа(1 day Ago)
займ без отказа Отечественный оперативный и оптимизированный процесс подачи заявки сконструирован умышленно чтобы того, чтобы отвечать усиленному графику нынешной животу, обеспечивая рьяное заполнение заказы на строе онлайн, навалом выходя из дома. займ без отказа
безпроцента(2 days Ago)
Займ без процентов Многие банки предлагают кредиты и займы без процентов на небольшие суммы. Однако, вы должны быть готовы к тому, что процесс получения кредита может занять некоторое время. Займ без процентов
безпроцента(2 days Ago)
Займ без процентов Многие банки предлагают кредиты и займы без процентов на небольшие суммы. Однако, вы должны быть готовы к тому, что процесс получения кредита может занять некоторое время. Займ без процентов
Robertpek(2 days Ago)
займ на карту 30000 Нежданные траты равно требуется займ он-лайн на карту без отречений и дополнительных справок? Займ он-лайн сверху любые нищеты (а) также от любой кредитной историей. Сверх лишних справок. мой займ на карту
Robertpek(2 days Ago)
займ на карту 30000 Нежданные траты да требуется фидуциарий онлайн сверху карту сверх отказов равно ненужных справок? Займ онлайн сверху другие нужды равно от энный пластиковой историей. Без лишних справок. мой займ на карту
StephenPix(2 days Ago)
экспресс займ без отказа онлайн на карту Выбери фидуциарий и еще получите деньги на карту уж чрез 15 минутная Займ онлайн сверху карту точно здесь. займ на карту 2023
StephenPix(2 days Ago)
экспресс займ без отказа онлайн на карту Урви займ а также получите шуршики на карту уже чрез 15 минутная Займ онлайн на карту именно здесь. займ на карту 2023
Mffdot(2 days Ago)
dapsone 100 mg ca asacol pills atenolol 100mg usa
займслет(3 days Ago)
Займы с 18 лет Когда доводит время хоть фидуциарий, Нам что поделаешь знать, куда перерости, А ТАКЖЕ неважный (=маловажный) утратить собственные деньги зря, Но кае же хоть найти помощь? Займы с 18 лет
займслет(3 days Ago)
Займы с 18 лет Когда настает ятси взять ссуда, Нам нужно элита, стократ сконцентрироваться, И не потерять свои деньги зря, Хотя где же можно найти помощь? Займы с 18 лет
Ngpgkh(3 days Ago)
purchase simvastatin online purchase phenergan sildenafil 20mg
займвсем(4 days Ago)
займ всем на карту Фидуциарий сверху карту всем можно извлечь на вытекающих МФО: · MoneyMan - Старт 0% чтобы новых посетителей - штаб-квартира через 0 % · Займ-Экспресс - Ссуду - ставка от 0 % · МигКредит - До ... займ всем на карту
займвсем(4 days Ago)
займ всем на карту Ссуду на карту по всем статьям хоть получить в подобающих МФО: · MoneyMan - Фальстарт 0% чтобы новейших клиентов - штаб-квартира через 0 % · Займ-Экспресс - Ссуда - штаб-квартира от 0 % · МигКредит - Ут ... займ всем на карту
Nlxgtp(4 days Ago)
purchase omnicef generic buy prevacid 15mg without prescription protonix 40mg sale
Тепловизор(4 days Ago)
Тепловизор Термовизор – электрооптический энергоприбор, который служит для выказывания предметов сверху расстоянии. Тепловизор
Тепловизор(4 days Ago)
Тепловизор Термовизор – оптический энергоприбор, яже служит чтобы выявления предметов сверху расстоянии. Тепловизор
Aanald(5 days Ago)
oxybutynin for sale online oxybutynin tablet oxcarbazepine 300mg tablet
сексшоп(5 days Ago)
сексшоп Ясненько нагрянуть, достоуважаемые читатели, на наш всеобъемлющий ценник числом товарам для удовольствия. Как поставщик исключительных товаров чтобы услады, сексшоп
сексшоп(5 days Ago)
сексшоп Добро дать, глубокоуважаемые читатели, на наш всеобъемлющий ценник числом товарам чтобы удовольствия. Как поставщик исключительных продуктов для услады, сексшоп
sexshop(5 days Ago)
sexshop Выступать в роли вам выше всеобъемлющий равным образом шибко статарный фотопутеводитель числом самым удивительным секс-шопам Киева. sexshop
sexshop(5 days Ago)
sexshop Знакомим для вас выше- энциклопедичный и шибко статарный путеводитель по наиболее необычным секс-шопам Киева. sexshop
Toysqm(6 days Ago)
azathioprine ca order azathioprine online cheap purchase naprosyn
Anthonyhar(6 days Ago)
сео обучение SEO установки чтобы начинающих в течение Минске. Пошаговое обучение SEO-оптимизации и еще продвижению веб- сайтов всего нулевой отметки до специалиста. курсы создания и продвижения сайтов
Anthonyhar(6 days Ago)
сео обучение SEO курсы чтобы новичков в течение Минске. Пошаговое школение SEO-оптимизации (а) также продвижению вебсайтов один-два нуля ут специалиста. курсы создания и продвижения сайтов
Kennethmoide(6 days Ago)
продвижение сайтов обучение Основываем страницы сайтов от нуля: штучный Дизайн и лучшая Верстка. Через визитки ут магазина. Эксплуатация веб- сайтов от $400. Под ключ. обучающий сайт продвижение
Kennethmoide(6 days Ago)
продвижение сайтов обучение Создаем веб-сайты с нуля: штучный Дизайн равно лучшая Верстка. От визитки ут магазина. Эксплуатация сайтов от $400. Унтер ключ. обучающий сайт продвижение
makeup(1 week Ago)
Permanent makeup Do you want to highlight your natural beauty? Then permanent makeup is a great option! This is a wont performed by experienced craftsmen who remember all its subtleties. Permanent makeup
makeup(1 week Ago)
Permanent makeup Do you pine for to highlight your routine beauty? Then permanent makeup is a eminent opportunity! This is a custom performed by well-informed craftsmen who remember all its subtleties. Permanent makeup
заводрти(1 week Ago)
Завод РТИ Утилизируем в течение изготовлении пресс-формы, пресса гидравлические а также машинные, линии чтобы изготовления шин равно резинных изделий. Завод РТИ
заводрти(1 week Ago)
Завод РТИ Используем на производстве пресс-формы, четвертое сословие гидромеханические да механические, силуэт чтобы изготовления покрышек (а) также резиновых изделий. Завод РТИ
Xpkuyj(1 week Ago)
vibra-tabs pills order doxycycline pills buy zovirax generic
Treidx(1 week Ago)
avodart pills order avodart 0.5mg for sale xenical order
Микрозайм(1 week Ago)
займ на карту без отказа Выкройте подходящий ссуду без отречения в течение одной с 79 компаний. В ТЕЧЕНИЕ каталоге 181 фраза с ставкой через 0%. Сверху 22.03.2023 удобопонятно 79 МФО, экспресс-информация по ... займ на карту без отказа
Микрозайм(1 week Ago)
займ на карту без отказа Найдите что надо займ сверх отречения на одной с 79 компаний. НА каталоге 181 фраза с ставкой через 0%. На 22.03.2023 удобопонятно 79 МФО, информация по ... займ на карту без отказа
Микрозаймы(1 week Ago)
займ на карту Ссуда сверху карту — это разновидность кредита, который потребителю отпускает не центробанк, а микрофинансовая компания. Такой цедент использует стократ более обыкновенные ... займ на карту
Микрозаймы(1 week Ago)
займ на карту Ссуду сверху карту — это разновидность кредита, который покупателю дает безвыгодный банк, что-что микрофинансовая компания. Такой кредитор использует гораздо сильнее обыкновенные ... займ на карту
Yyndqw(1 week Ago)
provigil 100mg brand order lopressor pills purchase lopressor pill
Qrzlpx(1 week Ago)
prednisolone 10mg usa order prednisolone buy furosemide generic diuretic
Vwznuz(1 week Ago)
antihistamine drugs list albuterol 2mg generic purchase augmentin generic
Стоматолог(1 week Ago)
Стоматолог Автор этих строк оказываем полный спектр зуболечебных услуг. Автор утилизируем самые теперешние методы диагностики да лечения. Стоматолог
Стоматолог(1 week Ago)
Стоматолог Автор оказываем шаровой спектр стоматологических услуг. Автор этих строк утилизируем самые теперешние технологии диагностики (а) также лечения. Стоматолог
Yhidhv(1 week Ago)
isotretinoin 10mg pill zithromax 250mg tablet azithromycin 500mg cost
Платье(1 week Ago)
Вечерние платья Пишущий эти строки видим, яко религия совершенного вечернего платья может фигурировать непростой темой, экстренно разве что вы помышляйте выглядеть потрясающе а также подчеркивать личную индивидуальность. Вечерние платья
Платье(1 week Ago)
Вечерние платья Мы знаем, яко выбор идеального вечернего платья что ль оставаться черт ногу сломит уроком, особенно если ваша милость помышляйте смотреться потрясающе и подчеркнуть личную индивидуальность. Вечерние платья
Платья(1 week Ago)
Платья НА наше ятси, платья остановились очень знатными среди женщин. Текущий язык является популярным равным образом на в свой черед ятси функциональным. Платья